Инициатором эмиссии ценных бумаг на фондовом рынке, а также исполнителем обязательств, возникающих в соответствии с условиями выпуска по данным ценным бумагам, является эмитент. Эмитент — это такой участник рынка ценных бумаг, который чаще всего воспринимается лишь в роли продавца.
Товаром, с которым эмитент выходит на фондовый рынок, являются ценные бумаги. Стоимость ценных бумаг и спрос на них будут зависеть от финансового состояния эмитента, а также его экономического статуса в целом.
Эмитент ЦБ выходит на фондовый рынок с целью привлечения дополнительных инвестиций. Средства инвесторов могут быть привлечены либо оформлением кредитного договора (такой договор заключается вне фондового рынка), либо путем выпуска облигаций, либо посредством выпуска акций. Каждая из компаний самостоятельно выбирает, каким именно путем целесообразно привлекать средства в той или иной ситуации.
На отечественном фондовом рынке основная доля участников-эмитентов приходится на юридические лица различных форм собственности. Согласно действующего законодательства, в нашей стране юрлица имеют право на выпуск любых ценных бумаг, кроме государственных. При этом эмитент ЦБ может быть как коммерческой, так и некоммерческой структурой.
Коммерческие организации основной целью привлечения средств считают получение максимально возможной прибыли, а некоммерческие — решение той или иной проблемы (если на ее решение необходимы дополнительные средства).
В роли коммерческой структуры могут выступать производственные и торговые предприятия, кооперативы и товарищества, всевозможные общества и госпредприятия. При этом предприятия могут быть акционерными обществами различных типов (открытого, закрытого), обществами с ограниченной ответственностью.
Эмиссия акций может быть выполнена акционерным обществом тремя способами:
- Путем осуществления закрытой подписки (то есть для ограниченного списка возможных инвесторов).
- Осуществлением открытой подписки, но для ограниченного круга инвесторов.
- Путем открытой подписки, предназначенной для широкого круга инвесторов (в этом случае выпуск доступен буквально всем желающим).
Что касается государственных ценных бумаг, то на их выпуск имеют право лишь государственные органы. Это может быть какое-либо министерство, фонд или другая государственная организация.
Получается, что эмитенты — это не просто участники фондового рынка, выпускающие ценные бумаги разных видов, а такие его участники, которые целиком и полностью отвечают за процесс эмиссии от начала и до конца.
То есть, по сути, эмитент ЦБ — это и поставщик, и продавец, и гарант дальнейшей ликвидности и платности по ЦБ.
Эмитентов можно классифицировать как по структуре и схеме работы, так и по иным признакам: способу поведения на рынке, отрасли деятельности, национальной и территориальной принадлежности, а также взаимоотношением с государством.